今日要闻解读10月28日

星巴克中国业务股权变动：博裕资本领跑

这起并购新闻的背后，隐藏着深刻的政治与商业逻辑。理解以下两个背景，有助于看清事件的全貌。

创始人背景：博裕资本由前中共总书记江泽民的孙子江志成创立。
现代权贵敛财模式：
- 这代表了中共顶层领导人家族的一种先进的、金融化的敛财模式，早已超越了藏匿现金的原始阶段。
- 这种模式通过设立私募股权基金，将政治影响力转化为合法的、巨大的商业利益。江泽民、胡锦涛、温家宝乃至习近平的家族都采用了类似的模式。
资本来源与运作方式：
- 启动资金：博裕资本的首期基金高达10亿美元，主要来自两大金主：新加坡的主权财富基金淡马锡 (Temasek) 和香港首富李嘉诚。
- 盈利核心：其核心商业模式是利用深厚的政治背景，投资于即将在中国上市 (Pre-IPO) 的公司。这种投资能确保这些公司获得监管机构（如证监会）的上市批准，从而在公司上市后获得数倍的巨额回报。

关键人物：星巴克创始人霍华德·舒尔茨 (Howard Schultz) 与江泽民、胡锦涛、习近平三代中共领导人都保持着非同寻常的私人关系。
决定性事件（薄熙来案）：
- 在2012年中共处理薄熙来事件的关键时刻，党内高层权力斗争激烈。
- 为了向全党和外界传递处理薄熙来是集体决定、并得到“太上皇”江泽民支持的信号，中共选择了一个特殊的信使——舒尔茨。
- 2012年4月17日，已长期未公开露面的江泽民在北京突然会见舒尔茨。会谈中，江泽民通过舒尔茨向外界释放了关键信息：处理薄熙来“突破了人类文明的底线”，并指示胡锦涛“先处理法律和刑事问题，政治问题放一边”。
- 这一信息随后通过舒尔茨传达给彭博社并公之于众，起到了稳定党内局势、统一思想的关键作用。
交易的逻辑：
- 舒尔茨在此次政治事件中扮演了中共高层信赖的角色，巩固了他作为“中国人民的老朋友”的地位。
- 因此，当星巴克在中国需要一个强大的本土合作伙伴时，选择与江泽民家族背景深厚的博裕资本合作，既是商业上的强强联合，也是一种政治上的“投桃报李”和心照不宣的默契。

大豆战略转变：彭博社分析指出，中国的大豆采购战略重心已发生转移。即使中美达成新的贸易协议，中国对美国大豆的采购量也难以回到第一阶段协议时的高位。
- 原因：巴西大豆产量激增且价格更低，中国对美国大豆的依赖已大幅降低。全球大豆供应格局已发生根本性变化。
AI芯片议题：路透社报道，特朗普预告将在G20峰会期间会见英伟达 (NVIDIA) CEO黄仁勋。这暗示AI芯片对华出口管制问题将成为“川习会”的核心议题之一。
- 潜在交易：市场猜测，美国可能以部分放松对华芯片出口管制，来换取中国对美国大豆的少量、象征性采购。

事件：《华尔街日报》报道，中国有色矿业集团在赞比亚的子公司发生矿场溃坝事故，有毒废液淹没农田村庄。
处理方式：
- 该公司向受害者提供少量赔偿（如150美元）的附加条件是：必须签署保密协议，承诺不向外界透露事故情况，也不提起诉讼。
- 这种“花钱封口”的维稳模式，是中国企业将其在国内处理公共事件的低人权、破坏环境的做法，通过“一带一路”输出到非洲的典型案例。

研究方法：《经济学人》通过对习近平执政13年间超过14000份、2000万字的官方报道、演讲和文章进行大数据分析，揭示其思想和心态的演变。
核心发现：
1. 自信与傲慢的边界模糊：习近平比以往任何时候都更加自信，但这种自信与傲慢之间的界限已变得模糊。
2. 关键词频率变化：
  - 正面高频词：“强国”（占比从7%升至23%）、“伟大复兴”（从1%升至15%）、“全球影响力”（从4%升至7%）的使用频率显著增加。
  - 负面/中性词：“希望”（从47%降至24%）、“理解”（从24%降至5%）、“讨论”等具有协商和弹性色彩的词汇大幅减少。
  - 核心词替换：“奋斗”逐渐被“斗争”取代，显示出从自我提升转向寻找和对抗外部敌人的心态变化。
结论：习近平展现出的“自信”，更多是基于一种“胆大”和“鲁莽”，而非建立在坚实基础之上。这种心态增加了中国和世界的风险。